破7！疫情沖擊之下，人民幣匯率怎么走？

時間回溯到春節前。截至北京時間1月20日午盤，美元/人民幣報6.8477，美元/離岸人民幣報6.8521。在2019年9月時，美元對人民幣一度逼近7.19。不足半年，人民幣對美元升值超4%。

這一波升值行情被突如其來的疫情打斷了。

2月3日，央行宣布，人民幣兌美元中間價較上日調降373點至6.9249，中間價貶值至2020年1月13日以來最低，降幅創2019年8月6日以來最大。在岸人民幣對美元16:30收盤下跌957個基點報7.0257，創去年12月12日以來新低。事實上，在此前的幾天里，離岸人民幣匯率已經多次觸及“7”關口。

2020年2月4日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.9779元。

各方預測

匯率到底怎么走？這是大家最關注的問題之一。

市場普遍認為，疫情對人民幣的沖擊是階段性的，決定人民幣中長期走勢的仍然是中國經濟基本面。

曾任國家外匯管理局國際收支司副司長、司長的管濤近日撰文指出，預計未來新冠肺炎疫情對于人民幣匯率將是臨時性沖擊。隨著疫情集中暴發期到來及其實質經濟影響進一步顯現，人民幣匯率將階段性承壓。但隨著疫情平復、影響消退，壓力逐步減退，人民幣匯率將重回雙向震蕩走勢，由基本面因素決定人民幣對外是震蕩升值抑或貶值。

招商銀行首席外匯分析師李劉陽預計，人民幣匯率對于疫情的反應將是短空長多。不過，預計人民幣的跌幅將是有限的，畢竟疫情并不會改變長期經濟趨勢。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒則表示，在局勢尚未明朗的情況下，金融市場容易出現一定程度的恐慌而導致資產價格超調。他認為，投資者應理性看待人民幣匯率的短期波動：

其一，疫情不確定性在一定程度已反映在人民幣匯率當前的走勢當中。為作出更為準確的評估，應至少觀察在2月8日前后的相關數據是否出現明顯變化。

其二，市場逐步發揮在人民幣匯率形成中的決定作用，投資者應更為適應日內2%漲跌幅內的匯率波動。

其三，2017年以來，在岸人民幣匯率在6.2370-7.1962區間內雙向波動，在這個過程中，影響人民幣匯率的因素眾多，而目前的疫情很可能僅為短期沖擊，無需基于這一短期因素恐慌操作。

興業研究宏觀團隊表示，目前人民幣匯率仍承壓，市場應警惕股匯聯動。倘若2月中下旬疫情放緩，人民幣超調后或迎階段性反彈。

而在瑞銀2月3日發表的最新中國經濟透視中顯示，維持2020年底人民幣兌美元匯率為7的預測不變，“經濟增長放緩等給人民幣匯率帶來壓力，但中國承諾保持人民幣匯率穩定、經常賬戶順差有望改善都應能對匯率提供一定支撐。”

同時，瑞銀分析認為，消費所受沖擊大于投資和貿易：預計消費將受到明顯沖擊，尤其是外出旅游、住宿餐飲、交通運輸等。預計一季度整體社會消費品零售增速可能至少放緩5個百分點。整體固定資產投資和房地產活動受到的沖擊應該小于消費，但仍大于非典時期。盡管1-2月份經濟活動通常較為平淡，但本次疫情期間實施交通管制和企業延遲復工的地區要多于非典，這可使部分工業生產和出口活動推遲或減弱。

此外，瑞銀認為，在現階段評估本次疫情對經濟的影響十分困難。假如疫情在一季度得以控制、此后基本不再新增病例，預計一季度GDP同比增速可能會放緩至3.8%，在此之后，隨著經濟活動恢復常態、此前被抑制的需求得到釋放、再加上政策支持，經濟增速有望在二至四季度反彈。在此情形下，將2020年GDP增速預測下調至5.4%。我們的基準預測面臨的風險偏下行。如果疫情高峰持續到二季度，2020年GDP增速可能會降到5%以下。

在目前外部環境還不明朗的情況下，建議大家即使在休假期間，也保持對匯率波動的關注！