外貿(mào)預(yù)警！美元今年或?qū)①H值10%？千萬別讓匯率吞噬了你的利潤(rùn)！
發(fā)布時(shí)間：2023-04-14
“美元微笑理論”創(chuàng)立者、資產(chǎn)管理公司Eurizon SLJ Capital首席執(zhí)行官詹（Stephen Jen）于4月4日發(fā)布報(bào)告稱，通脹持續(xù)降溫將允許美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施降息措施，未來18個(gè)月，美元可能在當(dāng)前基礎(chǔ)上貶值10%-15%。
詹在報(bào)告中寫道，預(yù)計(jì)美國(guó)通脹繼續(xù)按照2021年和2022年上半年上升的速度下降。在他看來，歐央行和美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)接近利率峰值，減息迫在眉睫。他表示，央行此前9次加息，加上銀行業(yè)危機(jī)引發(fā)的信貸環(huán)境收緊，已經(jīng)表明通脹趨于下行。這位策略師稱，接下來聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)選擇減息。“與美元微笑理論一致，通脹消退以及經(jīng)濟(jì)軟著陸應(yīng)該會(huì)將美元推入‘微笑曲線’的谷底，這可能意味著美元將在今年貶值10%，明年還有更多下跌空間。”詹在報(bào)告中這樣寫道。*“美元微笑理論”（Dollar Smile Theory）：詹于2001年在摩根士丹利擔(dān)任策略師期間，與其團(tuán)隊(duì)創(chuàng)立了“美元微笑理論”（Dollar Smile Theory），該理論的重點(diǎn)內(nèi)容為，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)非常強(qiáng)勁或極端疲弱兩種截然不同的情景下，美元均會(huì)走強(qiáng)并跑贏其他貨幣。無獨(dú)有偶，Bloomberg 2023年第一季度的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度排名上位列第一的意大利MPS Capital Services Banca per le Imprese SpA，其首席策略師Luca Mannucci警告稱，今年下半年，美元兌其他貨幣可能貶值至多5%。Luca Mannucci認(rèn)為，由于美聯(lián)儲(chǔ)為抗擊通脹而采取的激進(jìn)加息舉措、以及近期銀行業(yè)動(dòng)蕩帶來的揮之不去的風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)將會(huì)被拖入經(jīng)濟(jì)衰退。由于上個(gè)月美國(guó)硅谷銀行破產(chǎn)，引發(fā)了銀行業(yè)危機(jī)，4家銀行接連倒閉給金融穩(wěn)定帶來風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)在近期面臨暫停加息的重大壓力。關(guān)注匯率波動(dòng)的外貿(mào)人都知道，美元指數(shù)與人民幣匯率息息相關(guān)。2022年，美元指數(shù)累計(jì)大漲7.9%，為2015年以來，即七年來的最大年度漲幅，最高突破了114大關(guān)；人民幣對(duì)美元?jiǎng)t貶值7.86%，在亞洲主要貨幣中排名居中。不過自去年11月起，美元呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢(shì)，由113水平跌至目前的102附近，較去年9月時(shí)的高位更是跌超10%。2022年，國(guó)際機(jī)構(gòu)對(duì)人民幣的預(yù)測(cè)點(diǎn)位一調(diào)再調(diào)（向貶值的方向），7.5甚至是7.8的預(yù)測(cè)點(diǎn)位并不少見。然而，2023年的共識(shí)則是，人民幣將一掃陰霾，并持續(xù)企穩(wěn)回升。中國(guó)社科院金融研究所副所長(zhǎng)、國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任張明表示，看好2023年下半年人民幣兌美元匯率走勢(shì)，并表示不會(huì)對(duì)年底人民幣兌美元匯率升至6.4-6.5感到意外。3月，美元指數(shù)從105.0000點(diǎn)下至102.5953點(diǎn)，美元貶值2.29%，由此，歐元升值2.8%，英鎊升值2.5%。當(dāng)月人民幣也出現(xiàn)了明顯波動(dòng)，在岸區(qū)間在6.81-6.97元，振幅2.34%，開盤與收官為6.93元上至6.87元升值0.86%；離岸區(qū)間在6.80-6.99元，振幅2.79%；開盤與收官為6.95元上至6.87元升值1.15%。在此預(yù)期之下，外貿(mào)人務(wù)必關(guān)注匯率波動(dòng)情況，主動(dòng)管理匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)調(diào)整報(bào)價(jià)，甚至使用銀行提供的匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品。“其實(shí)我們最需要的是匯率穩(wěn)定。只要匯率穩(wěn)定，我的價(jià)格就不會(huì)動(dòng)了，這樣我的長(zhǎng)期訂單才能穩(wěn)定，我的營(yíng)收和利潤(rùn)才能得到保證。”——這是我們外貿(mào)人最真實(shí)的想法。現(xiàn)在你按什么匯率報(bào)價(jià)？
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