提醒 | 暴跌超1/3！非洲最大經濟體，貨幣緣何突然貶值
發布時間：2023-06-19
當地時間6月14日，尼日利亞貨幣奈拉的官方市場定價暴跌36%，再創歷史新低。
這是尼日利亞新政府上臺后實施的匯率改革措施所導致的。受疫情、俄烏沖突及投資不足等因素限制，非洲最大經濟體正面臨著增長疲軟、創紀錄的債務和支柱產業石油業低迷的多重挑戰。
本月7日，尼日利亞新總統蒂努布（Bola Tinubu）解除了上任9年的央行行長埃梅菲萊（Godwin Emefiele）的職務，隨后央行的匯率定價區間開始放開。當地時間6月14日晚，尼日利亞央行發布通告稱對外匯市場運營規則進行變革，包括取消多重匯率制度，實施統一匯率政策以及外匯匯率由市場力量決定等措施。這些舉措旨在提高流動性和穩定性，并且即時生效。據悉，尼日利亞自2016年起實施多重匯率機制（multiple exchange rates），官方市場價遠高于央行拍賣價及非官方交易價，人為抬高了奈拉的匯率，導致該國出現了嚴重外匯短缺，需求流向未經授權的民間市場。蒂努布在此前的就職演說中表示，為了將資金引導到有意義的投資中，該國的匯率體系將發生改變，單一匯率制度將有助于創造就業機會，為經濟提供動力。Refinitiv Eikon的數據顯示，尼日利亞央行已經取消了對官方市場的部分交易限制，使奈拉兌美元匯率在周三跌至1比750奈拉的歷史新低。這是推出匯率管理機制以來，奈拉首次在官方市場出現如此大幅度的下跌。據報道，接下來商業銀行預計將開始自由交易外匯，這意味著奈拉匯率將由供需決定，而不是央行。FIM Partners宏觀戰略主管羅伯遜（Charlie Robertson）表示：“貶值將奈拉從高估的50%降低到低估5-10%左右。這應該會改善經常賬戶，提振長期投資環境。”除了匯率問題以外，尼日利亞央行在控制通貨膨脹和新幣發行等問題上也受到了廣泛質疑。2022年10月，尼日利亞中央銀行宣布計劃重新設計其最大面值的紙幣，以吸收過剩現金并控制通貨膨脹。不過今年，4月該國CPI依然達到了22.2%的近20年高位，而用新設計的奈拉貨幣儲備不足引發了民眾不滿，影響了大選的投票率。如今外國投資者將外匯限制視為在尼日利亞投資的最大障礙之一，Financial Derivatives 首席執行官雷瓦內（Bismarck Rewane）表示：“我們看到的是，外匯定價效率低下造成的扭曲現象正在消除，在未來幾周內，官方奈拉定價逐步與市場價格持平。”根據Tradeweb的數據，隨著奈拉匯率創下歷史新低，尼日利亞主權美元債券價格走高。與此同時，當地銀行業指數周三繼續飆升23%，創下20多年來的新高，投資者瘋狂追逐金融機構。尼日利亞是中國在非洲的第二大出口市場。海關數據顯示，今年1-4月，中國與尼日利亞雙邊貿易額達到524.1億元，累計比上年同期增長14.5%。其中，中國向尼日利亞出口478.3億元，同比增長15.6%；自其進口45.8億元，同比增長3.7%。在此提醒，近期與尼日利亞有貿易往來的外貿企業，請時刻留意該國匯率波動，與客戶保持聯系，謹防收匯風險。
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